證券之星新能源車行業周報：
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根據上海有色網數據，截至7月28日，電池級碳酸鋰均價27.85萬元/噸，工業級碳酸鋰均價26.35萬元/噸；電池級氫氧化鋰(56.5%國產粗顆粒)均價26.1萬元/噸，工業級氫氧化鋰均價24.2萬元/噸。三元材料方面，523多晶、523單晶、622多晶、811多晶(動力型)均價分別報每噸21.2，22.8，23.15，26.3萬元。期貨方面，廣期所碳酸鋰主力(2401合約)周五收盤價為每噸227900元，該合約持倉為9217手。
機構觀點：
國海證券本周觀點(含個股)：
國家發展改革委等部門印發《關于促進汽車消費的若干措施》，提出若干項措施穩定和擴大汽車消費，優化汽車購買使用管理制度和市場環境，力度促進新能源汽車持續健康發展。《措施》指出，推動公共領域增加新能源汽車采購數量。支持適宜地區的機關公務、公交、出租、郵政、環衛、園林等公共領域新增或更新車輛原則上采購新能源汽車。我們認為，環衛智能化符合行業發展趨勢，過去幾年，已有部分地區開啟環衛車電動化趨勢，在政策支持下，未來環衛項目配套車輛中，電動環衛車滲透率有望加速提升。建議關注：盈峰環境、宇通重工、福龍馬等。
東莞證券本周觀點(含個股)：
汽車作為重點消費領域再獲政策支持，近日國家發改委等部門聯合印發《關于促進汽車消費的若干措施》，再度強調通過加強新能源汽車配套設施建設、支持新能源汽車下鄉、落實延續和優化新能源汽車購置稅減免、推動公共領域提高新能源汽車采購占比等多方措施進一步擴大新能源汽車消費。新能源汽車市場有望延續快速增長趨勢。產業鏈方面，下游需求回暖尚不明顯，本周鋰鹽價格延續下跌，產業鏈整體價格弱穩運行。碳酸鋰期貨期權上市，有望平抑碳酸鋰市場價格波動促進新能源產業健康發展。當前板塊估值處于近三年的歷史底部，具備全球競爭力的頭部優質企業配置價值漸顯。建議關注盈利有望保持快速增長的電池環節；業績有望環比改善的頭部材料企業；電池技術迭代持續演繹背景下新技術帶動需求增量環節；獲政策力推的充電樁環節。重點標的：寧德時代、比亞迪、科達利、麥格米特。
宏觀事件
(1)兩部門：切實加強新能源汽車安全
上證報援引工業和信息化部消息，近期工業和信息化部裝備工業一司、國家市場監督管理總局質量發展局以視頻方式聯合組織召開加強新能源汽車安全管理工作會議，分析研判新能源汽車安全形勢，切實加強新能源汽車安全管理。會議強調，生產企業是產品質量安全的第一責任人，要在產品研發設計、生產制造、測試驗證、運行監測、使用維保等全鏈條做好風險防范，切實履行產品質量事故報告和缺陷召回等法定義務，不斷提升產品安全水平，堅決遏制新能源汽車安全事故發生。
下一步，兩部門將加強工作協同，加快修訂完善相關強制性國家標準要求，引導行業企業加快高效能電池系統熱管理、多層級安全防護等技術研發，強化車輛運行安全監測體系，組織開展安全隱患排查和缺陷調查，嚴肅查處違規行為，營造良好的產業發展氛圍，推動行業整體安全水平穩步提升。
(2)海南澄邁發放百萬元消費券 消費者可疊加申領新能源汽車消費券
海南日報消息，該報記者7月27日從澄邁縣商務局獲悉，即日起至2023年11月15日，澄邁縣將再次發放百萬元消費券，消費者可以在《澄邁縣2023年鼓勵使用新能源汽車獎補措施》的基礎上，疊加申領新能源汽車消費券。活動期間，消費者需在7月1日至11月15日時間段內，在海南省范圍內的汽車零售企業(機動車銷售發票為海南地區發票)購置新能源乘用車新車，且要在7月1日至11月15日內在澄邁縣完成登記上牌(單位購買新能源汽車的不列入獎勵范圍)，領取《機動車登記證書》，即可申報領取，每個新能源乘用車購買人只能享受一次汽車消費券補貼。
此外，如各檔申請未達到計劃發放名額，則根據各檔的消費券發放結余情況進行相應的增補，增補次序依次為第一檔、第二檔、第三檔，具體增補名額以最終審核結果為準。
(3)印尼計劃推出電動汽車投資激勵措施，并與比亞迪、特斯拉等商談
界面新聞援引外部來源報道稱，印度尼西亞海洋與投資統籌部長盧胡特(Luhut Pandjaitan)7月25日在CNBC主辦的行業會議上發表講話時表示，印尼正在敲定一套新的激勵措施，以吸引電動汽車制造商的投資，并補充說政府仍在與特斯拉和比亞迪等大公司進行談判。盧胡特稱，這些激勵措施將以區域競爭對手泰國和越南提供的激勵措施為基準，但沒有提供細節。
盧胡特表示，印尼政府7月26日將敲定印尼對電動汽車投資的激勵措施，并補充說，他將于7月27日在中國成都會見比亞迪高管，并計劃于8月3日在美國加利福尼亞州與特斯拉首席執行官馬斯克會面。
行業新聞
(1)上半年全國共免征新能源汽車車輛購置稅491.7億元
新京報消息，該報記者7月28日從國家稅務總局獲悉，今年上半年，全國共免征新能源汽車車輛購置稅491.7億元，同比增長44.1%。在政策與市場因素共同帶動下，今年上半年，新能源汽車銷售311.1萬輛，同比增長38.3%。
國家稅務總局納稅服務司司長沈新國介紹，2012年1月至2023年6月，全國共減免新能源汽車車船稅超100億元，其中2023年上半年達8.6億元，同比增長41.2%；2014年9月至2023年6月，共免征新能源汽車車輛購置稅超2600億元，其中2023年上半年達491.7億元，同比增長44.1%。沈新國表示，稅務部門將進一步加強與工信、公安等部門協同協作，通過信息化手段便利納稅人及時享受新能源汽車稅收支持政策，并密切跟蹤關注政策執行情況。
(2)中國新能源汽車平均電量出爐：商用車磷酸鐵鋰電芯將三元鋰屠戮殆盡
快科技消息，乘聯會公布了《2023年7月新能源汽車三電系統洞察報告》，報告顯示，2023年1-6月，中國新能源汽車產量361.1萬輛，同比增長35.0%，平均滲透率提升至27.6%。從上半年市場走勢來看，受燃油車市場促銷影響，新能源滲透率提升略有放緩，但在同期高基數基礎上整體增幅依然可觀，新能源汽車替代趨勢依然堅定。2023年6月，新能源汽車動力電池裝機量32.5GWh，同比增長27.7%。動力電池市場上半年整體保持增長趨勢，但增幅波動較大，排除春節假期及同期疫情因素影響，平均增幅在44.2%。2023年1-6月，新能源汽車單車平均電量為47.1kWh，同比增長3.1%。
此外電芯材料方面，當前鐵鋰電池能雖密度可滿足主流車型續航需求，加之顯著的成本優勢，對于其他正極材料的替代趨勢逐步加深。2023年1-6月， 乘用車領域，磷酸鐵鋰電芯配套率達65.2%，而商用車領域中基本已完成了對其他材料電芯的替代。
(3)推動車能融合 探索電動汽車與電網雙向能量互動
新華社消息，隨著新能源汽車保有量提高，有序充電問題備受各界關注。近日，多部門聯合印發《關于促進汽車消費的若干措施》，明確引導用戶廣泛參與智能有序充電和車網互動，鼓勵開展新能源汽車與電網互動應用試點示范工作。業內人士指出，這意味著我國推動智能有序充電、探索車能融合邁出重要一步。
近年來，我國新能源汽車發展之快超乎想象。保有量的持續擴大，使汽車行業歡欣鼓舞，但為電力行業帶來了不容忽視的挑戰。電力規劃設計總院預計，到2030年全國電動汽車充換電的理論最大負荷或達到25億千瓦，將與我國全社會最大用電負荷基本相當。如此大規模的需求，若不加以有序引導，將對電網高峰時段的供應和調峰等帶來巨大壓力。電力規劃設計總院院長杜忠明說，“電動汽車具備負荷和儲能的雙重屬性，是具有高度靈活性的移動儲能單元。未來合理引導新能源汽車錯峰充換電，實現智能有序用電，將對電力系統的運行起到優化調節作用。”
公司動態
(1)大眾+小鵬汽車合作，小鵬汽車將產大眾電動車
中關村在線消息，小鵬汽車近日與大眾汽車達成戰略合作。大眾汽車將向小鵬汽車增資約7億美元，以每ADS15美元的價格認購小鵬約4.99%的股權。交易完成后，大眾將獲得一個小鵬董事會觀察員席位。雙方計劃在中國中型車市場共同開發兩款大眾汽車品牌的電動車型，并計劃于2026年走向市場。
小鵬方面表示，大眾將基于小鵬G9的平臺，從硬件到軟件，打造兩款B級別SUV。小鵬提供平臺和技術，大眾負責工程研發、設計和制造。小鵬方面認為，這次合作是對其技術的高度認可，也是技術變現的重要一步。 小鵬方面還表示，從2024年開始，公司將進入技術服務收入時代，這將是公司技術變現的重要拐點，技術服務的收入將對小鵬的估值產生重大影響。小鵬方面強調，他們的投入是輕資產，都是已經量產的產品，軟件也容易復制，因此是高毛利的。 對于雙方合作車型是否會對小鵬的產品線造成影響，小鵬方面認為，雖然存在潛在競爭，但合作的長期價值遠大于競爭的影響。他們期待通過合作學習到更多知識，同時也希望通過與大眾的合作，提高銷售關注度，提升G9的銷售業績。
(2)西方汽車制造商希望削減電動汽車成本以對抗中國品牌
IT之家援引外部來源報道稱，歐美汽車制造商正擔心中國廉價電動汽車“入侵”歐洲。法國汽車制造商雷諾7月27日表示，計劃將其電動汽車的生產成本削減40%，以對抗中國品牌。雷諾 CFO 蒂埃里·皮頓(Thierry Pieton)表示，抵御價格競爭的最佳方法是削減自己的開發和制造成本。
雖然削減40%成本的目標需要到2027年才能實現，但雷諾CEO盧卡·德·梅奧(Luca de Meo)表示，由于原材料成本下降，該公司將從今年下半年開始大幅降低生產成本。他表示：“很明顯，我們正處于競爭之中，時間至關重要。”Stellantis(斯特蘭蒂斯)CEO卡洛斯·塔瓦雷斯(Carlos Tavares)表示，西方汽車制造商需要使用與中國競爭對手“相同的武器”，在成本較低的國家采購零部件，并與提供能源、成本和重量最佳組合的電池供應商建立合作關系。他直言：“這意味著我們需要提供一個采購方案，使我們能以25000歐元或更低的價格出售雪鐵龍C3等汽車。”
(3)特斯拉Autopilot在美接受調查
電車之家引用外部來源消息，美國加州總檢察長辦公室正在對特斯拉Autopilot功能安全性問題及“誤導性”營銷進行調查。報道信息顯示，一位Model 3車主就其自動駕駛輔助系統不穩定，而向聯邦貿易委員會提出投訴，這其中包括“幽靈”剎車。這位車主表示，他購買的是完全自動駕駛選裝包，但是感覺自己被騙了。該車主表示，如果用戶對產品不滿意，特斯拉應該提供全額退款，并且他在購車時，他以為自己買的是一輛完全自動駕駛汽車，但卻被告知，仍然需要駕駛員來監控車輛。
目前，這位車主的投訴并不是加州檢察官辦公室調查的唯一投訴，他們還收到了其他車主的投訴。特斯拉方面沒有就此事做出回應，也未透露正在接受加州總檢察長辦公室的調查。
二級市場
關鍵指標
產業鏈估值
毛利凈利
ROE與ROA
原材料價格
1、鋰化合物現貨價格
碳酸鋰(99.5%電池級/國產)價格趨勢
廣期所碳酸鋰主力合約本周分時圖
2、正極材料及原輔料價格
3、天然石墨現貨價格
4、電解液價格
電解液(三元動力用)價格趨勢
電解液(磷酸鐵鋰用)價格趨勢
