“按照Q2的平均售價626元/噸計算，新增產能將為公司每年新增約18.78億元營收。”
(資料圖片僅供參考)
晉控煤業（601001.SH）9月15日晚發布公告稱，旗下控股子公司色連一號煤礦于近日接到內蒙古自治區能源局《關于色連一號煤礦核定生產能力的復函》，同意色連一號煤礦生產能力由500萬噸/年核增至800萬噸/年。
圖片來源：公司公告
截至15日收盤，晉控煤業報收于19.74元，上漲4.28%，創十年來新高，換手率2.98%，成交量49.93萬手，成交額9.67億元。資金流向數據方面，9月15日主力資金凈流入1.18億元，似乎早有資金聞風而動。煤炭股如今已成為基金經理的抱團之地，大漲之后還能繼續追嗎？
圖片來源：同花順
新增年產300萬噸煤礦，增利幾何？
公司業務以優質動力煤產銷為核心，2021年煤炭收入占比約為97%，非煤業務占比非常小。公司擁有塔山煤礦、忻州窯煤礦和色連煤礦等3座在產礦井，可采儲量28.75億噸，年開采能力3210萬噸，權益產能達2223萬噸/年。
色連一號煤礦生產能力新增300萬噸/年核，而去年商品煤銷量3,036.51萬噸，也就是說，此次新增產能將為晉控煤業提高10%左右的總產能。
而2022年上半年公司實現商品煤銷量1433.0萬噸，平均銷售價格600元/噸，同比增長26.7%。其中Q2平均銷售價格626元/噸，環比增長9.2%。
按照Q2的平均銷售價格626元/噸計算，新增300萬噸產能將為晉控煤業每年新增約18.78億元營收。按照2021年公司54.37%的毛利率計算，預計將每年新增約10.2億元的毛利潤。
那么煤炭價格是否能一直堅挺呢？
此前發改委于2022年發布《國家發展改革委關于進一步完善煤炭市場價格形成機制的通知》（下稱《通知》），《通知》指出秦皇島下水煤（5500千卡）中長期交易價格在每噸570元—770元/噸，長協基準價為675元/噸，較之前基準價535元/噸上調140元。
而現貨價格方面，首創證券在研報中指出，動力煤價格持續上漲態勢，截至9月2日，秦皇島Q5500動力末煤現貨價為1295元/噸，環比上漲7.47%。國際能源方面，北溪一號停止向歐洲供應天然氣，首創證券預計國際煤價將繼續保持高位運行。
而國盛證券表示動力煤港口價格延續漲勢，短期或高位震蕩。
長協價格的上漲，將提振公司銷往電廠長協煤的盈利表現。晉控煤業銷往水泥企業的煤炭采取則采取市場化的定價方式，能夠充分享受高煤價帶來的業績增長紅利。
此外值得注意的是，中泰證券等多家券商均指出，晉控煤業作為晉能控股集團煤炭板塊唯一上市主體，預期公司未來有望獲得優質煤炭資產注入。
公募抱團煤炭股，大漲后接著追高
煤炭板塊頗為搶手，受到眾多基金經理的青睞。其中丘棟榮管理的中庚價值領航混合基金，就重倉了廣匯能源（600256.SH）。
而以消費投資著稱的蕭楠，也逃不過被煤炭股吸引，其管理的易方達科順混合基金，截至二季度末，基金重倉持有中國神華（601088.SH）、兗礦能源（600188.SH）、神火股份（000933.SZ）等。
傅鵬博管理的睿遠成長價值混合基金，除了廣匯能源以外，上半年也大幅加倉晉控煤業。 而我們就以晉控煤業為例，看看目前的基金經理對煤炭股的愛到底有多真。
截至今年二季報，晉控煤業的持股基金數從去年年底7只增至今年二季度63只，暴增8倍，而持股總市值更是從去年年底12538.36萬元飆升至今年二季度204550.49萬元，短短半年暴增了15倍。
圖片來源：同花順IFind
圖片來源：同花順IFind
真可謂“得煤炭者得天下”。據公開消息，基金經理黃海管理的萬家宏觀擇時多策略和萬家新利年內收益領跑全市場。截至9月15日收盤，這兩只基金二季度末的重倉股中有7只是煤炭股，兩只基金年內最新收益率分別為71.39%和65.45%
圖片來源：天天基金
不過目前的煤炭股是否還適合入場，多位業內人士短期仍保持較為謹慎的態度。
富國基金直言，煤炭板塊當前籌碼擁擠度仍然較高，不建議追高布局。
基金經理夏浩洋則強調，對于煤炭的預估，未來需要關注兩個核心因素：一是地緣政治格局的變化對全球能源供應帶來的影響，二是全球主要經濟體的經濟復蘇節奏對需求帶來的影響。
